“A+H”上市热度执续升温黑丝 在线。
4月6日晚，高新时间企业兆威机电（003021.SZ）公告，公司拟刊行境外上市外资股（H股）股票并肯求在港交所主板挂牌上市。
4月3日，功能饮料龙头企业东鹏饮料（605499.SH）也公告称，已向港交所递交了刊行H股股票并在港交所主板挂牌上市的肯求。
拉永劫期线看，3月于今，包括东鹏饮料、三一重工（600031.SH）、中伟股份（300919.SZ）、蓝念念科技（300433.SZ）、赛力斯（601127.SH）、宇信科技（300674.SZ）、南山铝业（600219.SH）、剑桥科技（603083.SH）、三只松鼠（300783.SZ）、纳芯微（688052.SH）、江波龙（301308.SZ）、广和通（300638.SZ）、紫光股份（000938.SZ）在内的15家A股上市公司流露赴港上市进展情况或已分拆子公司在港上市。抑制当今，港股阛阓已有超150只“A+H”股，其中不乏比亚迪、好意思的集团、顺丰控股等高市值的分量级“选手”。
这些企业聚积在哪些行业？具备什么样的特色？第一财经记者进行了初步梳理。
幼女强奸新入局者聚积在硬科技界限
“A+H”上市潮来袭，哪些行业是“凫水儿”？
据第一财经记者梳理，近期“A+H”上市企业多聚积在新动力、半导体、摧毁三类热点界限。
其中最勾引阛阓眼神确当数新动力界限。举例，公共锂电龙头宁德时期正积极规画赴港上市事宜，并于3月25日取得中国证监会出具的境外刊行上市备案告知书。据悉，该公司谋划刊行不逾越2.2亿股H股并在港交所主板上市，有望成为比年来港股阛阓界限较大的IPO之一。
除宁德时期外黑丝 在线，晶澳科技、中伟股份、赛力斯等多家新动力产业链中的A股上市公司也在本年不绝“官宣”，加入赴港上市雄师。
半导体、高端制造界限的A股上市公司们也积极布局“A+H”上市。举例，3月27日，纳芯微秘书，公司谋划刊行H股股票并在联交所主板上市。该公司自2013年景立以来发展赶紧，在模拟芯片界限取得一定后果，并于2022年顺利上市。3月21日，同为半导体企业的江波龙向港交所递交了招股书，谋划在主板挂牌上市。
高端制造界限的领军企业三一重工也在4月初秘书，董事会会议审议通过对于该公司刊行H股股票并在港交所上市的议案。
此外，摧毁界限的A股上市公司也热衷赴港上市。记者留意到，仅最近一个月，三只松鼠、赤峰黄金、东鹏饮料等多只A股热点摧毁股龙头纷纷打算或落地赴港上市谋划。
“总体来看，这三个界限赴港上市的多为行业龙头。”又名港股资深分析东说念主士对第一财经记者暗示，这些界限皆是当今战略赞成力度较大的界限，远景开阔、资金需求大，“A+H”上市偶而提供更多融资渠说念。此外，赴港上市在一定程度上也有意于加快企业出海拓展阛阓的进度。
值得留意的是，为勾引硬科技企业，港交所正通过轨制翻新裁汰上市壁垒。举例，2024年8月23日，香港证监会酌量香港联交所秘书下调特专业技公司上市时的最低市值。2024年10月，港交所和香港证监会也为超100亿元市值的A股公司诱导快速通说念，适合资历的A股上市公司不错享受“一轮问询+30天审批”的极速通说念。
“A+H”上市仍存在挑战
“A+H”阵营执续扩容，上市的风光也正日趋各样化。
据了解，“A+H”上市进度中，企业可采用“先A后H”“先H后A”“A+H同步”三种模式。“先A后H”常见，企业先在A股上市，再采用赴港上市，如好意思的集团、顺丰控股、赤峰黄金等公司均采选此类模式；“先H后A”较少；“A+H同步”对企业实力和规画条件较高，此前较为典型的案例有工商银行、中信银行。
也有企业采用分拆赴港上市。举例，本年1月，歌尔股份吹响“A拆H”军号，其子公司歌尔微电子向港交所递表。本年3月25日，诺力股份公告称，拟分拆控股子公司中鼎智能（无锡）科技股份有限公司至港交所上市。同日，南山铝业的控股子公司南山铝业国外皮港交所主板挂牌并上市往复。
不外，赴港上市并非易事。企业需面对诸多挑战，包括估值水平各别、公司处罚结构各别，以及两地阛阓监管体系的不同条件。
一方面，A股与港股阛阓估值逻辑存在各别，A股市盈率相对较高，而港股比年的市盈率普遍较低，易酿成两地“剪刀差”，企业需要均衡两地股价的透露。
另一方面，两地监管条件存在各别，如若企业流露信息要适合两地监管条件，那运营成本例必会执续上升。“港股阛阓当作国外化老本平台，常常需要承担较高的合规成本，举例国外审计、法律参谋人等用度，上市运营成本全体是高于A股的。因此一般只好界限较大的公司才会采用这条旅途。”又名在港券商东说念主士对记者暗示。
测度改日，德勤中国老本阛阓工作部华南区上市业务结伴东说念主蓝志康合计，受益于“A+H”上市模式执续升温、中国港股阛阓估值和流动性的改善等，测度2025年中国港股阛阓有大要80只新股上市，融资约1300至1500亿港元。
（实习生蒋习对本文亦有孝敬）
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王方然
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